一、雙碳要聞

A.?政策指引

1.?國家發(fā)展改革委：加大長時儲能、綠電制氫氨醇等技術(shù)攻關(guān)

12月25日，國家發(fā)展改革委基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展司發(fā)布文章《加快構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系》。合理利用交通設(shè)施空間建設(shè)光伏、儲能和充電設(shè)施，優(yōu)化提升航運水利樞紐的防洪、供水、發(fā)電功能。推動既有設(shè)施數(shù)字化改造升級，大力發(fā)展智能交通。

能源領(lǐng)域，支持新能源資源富集地區(qū)就近開發(fā)消納，強化能源跨區(qū)輸送和區(qū)內(nèi)自主平衡，形成多能互補建設(shè)格局。鼓勵國家算力樞紐與清潔能源基地協(xié)同建設(shè)。加快綠電園區(qū)、零碳園區(qū)、智能微電網(wǎng)等創(chuàng)新發(fā)展。推進新能源發(fā)電技術(shù)迭代更新和電網(wǎng)柔性直流輸電、智能調(diào)度等研發(fā)應用，加大長時儲能、綠電制氫氨醇、核聚變等技術(shù)攻關(guān)，持續(xù)推進煤電超超臨界、靈活性改造等技術(shù)應用。

零碳解讀：文件同時強調(diào)“超超臨界+靈活性改造”并舉，意味著存量煤電機組將承擔調(diào)峰與長時儲能“備用電源”雙重角色，形成對新能源+儲能的互補收益模型。

2.?國務院國資委：明年央企要接續(xù)發(fā)力新能源等領(lǐng)域

12月22日至23日，國務院國資委召開中央企業(yè)負責人會議，總結(jié)2025年工作和“十四五”成績，研究提出“十五五”工作思路，并部署2026年重點工作。

國務院國資委黨委書記、主任張玉卓明確，2026年，中央企業(yè)要深入實施產(chǎn)業(yè)煥新、未來產(chǎn)業(yè)啟航行動，突出工程和場景牽引，接續(xù)發(fā)力新能源、新能源汽車、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟、量子科技、6G等重點領(lǐng)域，加大啟航企業(yè)遴選培育力度。深化拓展“AI+”行動，開展新一輪中央企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動，強化智能工廠梯度培育，接續(xù)推動技術(shù)改造和大規(guī)模設(shè)備更新，深入推進重點行業(yè)節(jié)能降碳改造，切實加快轉(zhuǎn)型步伐。

零碳解讀：新能源（風、光、水、氫、儲）、新能源汽車、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟、量子科技、6G等被列為“七大戰(zhàn)新賽道”，要求央企“突出工程和場景牽引”，加快從“項目示范”走向“規(guī)?；瘧谩?。

3.?八部門：引進東南亞投資者支持零碳園區(qū)建設(shè)

12月24日，中國人民銀行等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持加快西部陸海新通道建設(shè)的意見》。其中提出，加強綠色金融內(nèi)外合作。支持沿線?。▍^(qū)、市）聯(lián)合研究綠色金融標準。完善中國-新加坡綠色金融工作組機制，在綠色金融標準的制定和應用、綠色金融產(chǎn)品、金融科技支持綠色金融等方面加強合作。引進東南亞、港澳地區(qū)投資者支持綠色低碳基金、綠色產(chǎn)業(yè)、零碳園區(qū)和生態(tài)環(huán)保項目建設(shè)。鼓勵東南亞、港澳地區(qū)投資者投資沿線?。▍^(qū)、市）金融機構(gòu)或企業(yè)發(fā)行的綠色債券。與東南亞、港澳地區(qū)在轉(zhuǎn)型金融標準應用方面開展合作，支持通道領(lǐng)域低碳經(jīng)濟發(fā)展。鼓勵信用評級機構(gòu)開展綠色債券評級服務，支持符合條件的融資租賃公司發(fā)行綠色債券。

零碳解讀：《意見》從完善金融組織協(xié)作體系，構(gòu)建高質(zhì)量資金融通體系，推進制度性改革創(chuàng)新，建設(shè)數(shù)字金融服務平臺，完善金融開放合作體系，深化跨省跨境金融監(jiān)管協(xié)作等方面提出21條重點舉措，推動發(fā)揮好“融資”和“結(jié)算”兩項金融核心功能，支持西部陸海新通道高質(zhì)量發(fā)展。

B.行業(yè)動態(tài)

4.?我國首條百萬噸級近零碳鋼鐵產(chǎn)線全線貫通

12月23日，我國首條百萬噸級近零碳鋼鐵產(chǎn)線在湛江全線貫通，這標志著我國鋼鐵行業(yè)在綠色低碳發(fā)展領(lǐng)域取得重大突破。

這條產(chǎn)線采用先進的氫冶金電熔煉工藝技術(shù)路徑，核心氫基豎爐產(chǎn)出的直接還原鐵，金屬化率達到預期目標；高效綠色的電爐等設(shè)施，進一步提升了能源利用效率。與傳統(tǒng)工藝相比，這條產(chǎn)線可降碳50%～80%。

零碳解讀：產(chǎn)線豎爐以氫氣為主還原劑，替代焦炭，從源頭削減化石燃料碳排放；電爐、精煉、連鑄環(huán)節(jié)全部配套綠電，實現(xiàn)能源端近零碳；全流程碳排放強度比傳統(tǒng)長流程降低50%–80%，每年可減少CO?排放約314萬噸，相當于2000 km2森林年吸收量。

5.?“玲龍一號”全球首堆完成非核沖轉(zhuǎn)試驗

12月23日，全球首個陸上商用模塊式小型堆——中國核電旗下海南昌江多用途模塊式小型堆科技示范工程“玲龍一號”非核沖轉(zhuǎn)試驗一次成功。

沖轉(zhuǎn)過程中各系統(tǒng)運行穩(wěn)定、汽輪發(fā)電機組各項參數(shù)滿足設(shè)計要求，標志著“玲龍一號”小堆示范工程汽輪發(fā)電機組非核蒸汽沖轉(zhuǎn)試驗順利完成。

零碳解讀：非核沖轉(zhuǎn)試驗是核電機組建設(shè)中的重要環(huán)節(jié)，被喻為核電機組裝料前對常規(guī)島系統(tǒng)進行的一次全面“實戰(zhàn)演練”?！傲猃堃惶枴比蚴锥淹瓿煞呛藳_轉(zhuǎn)試驗，標志著該堆常規(guī)島核心系統(tǒng)功能驗證達標，為后續(xù)帶核沖轉(zhuǎn)及并網(wǎng)發(fā)電奠定了堅實基礎(chǔ)。

6.?我國牽頭制定的小水電站機電設(shè)備國際標準正式發(fā)布

國際電工委員會（IEC）近日正式發(fā)布由我國專家牽頭制定的IEC 61116:2025《小水電站機電設(shè)備導則》國際標準。該標準專門面向小水電機組，標志著我國在小水電技術(shù)領(lǐng)域從“跟跑者”進一步邁向“引領(lǐng)者”。

小水電是清潔可再生能源的重要組成部分，廣泛應用于山區(qū)、農(nóng)村和偏遠地區(qū)，對促進能源普惠、改善民生具有重要意義。

此次發(fā)布的國際標準，聚焦單機容量15兆瓦及以下、轉(zhuǎn)輪直徑3米以下的小型水輪發(fā)電機組，涵蓋從設(shè)備選型、制造、安裝、運行維護到退役的全生命周期，構(gòu)建了一整套科學、系統(tǒng)、可操作的技術(shù)體系。

零碳解讀：標準覆蓋設(shè)備選型、制造、安裝、運行維護到退役全過程，首次把模塊化設(shè)計、預制化施工和狀態(tài)監(jiān)測等要求寫入國際文件，可為發(fā)展中國家提供成套可復制技術(shù)框架，顯著降低開發(fā)成本和運維費用。

7.?2026年全國高速公路服務區(qū)將建1萬個以上充電槍

交通運輸部公路局局長周榮峰12月23日在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上介紹，2026年中國將在全國高速公路服務區(qū)建設(shè)1萬個以上充電槍，其中大功率充電槍不少于25%。重大節(jié)假日充電特別繁忙服務區(qū)、日常充電設(shè)施時間利用率超過40%的繁忙服務區(qū)，新建的充電設(shè)施原則上均采用大功率。

零碳解讀：對國家高速公路網(wǎng)“7射11縱18橫”的主通道以及主要貨運通道的沿線服務區(qū)都以大功率充電設(shè)施為主進行建設(shè)。同時還要強化充電設(shè)施運營管理，做好節(jié)假日充電服務保障工作。

8.?全球首制甲醇雙燃料動力智能超大型油輪成功交付

12月22日，由我國自主設(shè)計建造的全球首制甲醇雙燃料動力智能超大型油輪“凱拓”輪在遼寧大連成功交付。

該船是中船大連造船自主研發(fā)的第八代超大型油輪船型，入級中國船級社，總長約333米，可運載約210萬桶原油，具有適航性強、適港性佳、低排放和智慧運營等優(yōu)異性能，未來將服務于中東－遠東航線。

在動力方面，該船采用國產(chǎn)甲醇雙燃料主機和甲醇燃料供給系統(tǒng)，相比使用常規(guī)燃油，二氧化碳排放最高減少92%，硫氧化物排放減少99%。

零碳解讀：“凱拓”輪將投入中東—遠東原油航線，為貨主提供可量化碳足跡的綠色運輸服務；其成功交付也為后續(xù)批量建造甲醇動力VLCC、阿芙拉型油輪及集裝箱船奠定技術(shù)與供應鏈基礎(chǔ)。

C.地方快訊

9.?浙江：探索海陸協(xié)同的能源基地建設(shè)

12月23日，浙江省十四屆人大常委會第二十一次會議審議并通過《浙江省海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展促進條例》。

《條例》緊扣“高質(zhì)量發(fā)展”主線，共設(shè)九章六十條，構(gòu)建起涵蓋“規(guī)劃統(tǒng)籌-產(chǎn)業(yè)發(fā)展-科技創(chuàng)新-強港建設(shè)-開放合作-綠色發(fā)展-保障監(jiān)督”的全鏈條海洋經(jīng)濟促進體系。

《條例》中提到，省和沿海設(shè)區(qū)的市、縣（市、區(qū)）人民政府應當推動海上風電向深遠海拓展，支持沿海核電、潮流能、波浪能、潮汐能等清潔能源的發(fā)展利用，探索海陸協(xié)同的能源基地建設(shè)，推動海洋新能源多元化開發(fā)利用。

零碳解讀：按規(guī)劃，到2030年浙江將建成10 GW級以上深遠海風電和5個百萬千瓦級“風光氫氨醇”一體化零碳園區(qū)，年供應綠氫80萬噸、綠色甲醇300萬噸，把海陸協(xié)同基地打造為長三角綠色燃料和原材料中心。

10.?黑龍江2026年綠電外送成交規(guī)模創(chuàng)新高

黑龍江電力交易中心有限公司消息，在由北京電力交易中心組織的2026年電力外送交易中，黑龍江電力外送成交電量146.68億千瓦時，同比增長19.3%，其中綠電外送成交電量34.31億千瓦時，創(chuàng)歷史新高。

零碳解讀：在2026年電力外送交易中，黑龍江通過跨區(qū)輸電通道將黑龍江省低谷時段電力外送浙江，成交電量18.04億千瓦時，與浙江地區(qū)實現(xiàn)電力余缺互補，有效緩解電網(wǎng)調(diào)峰壓力。為滿足華北、華東地區(qū)日益增長的綠電需求，黑龍江同步與北京、上海、江蘇、安徽、浙江等地達成年度綠電外送交易，其中送北京綠電成交電量10.39億千瓦時。

二、專題碳討

碳酸鋰期貨半年狂飆破12萬，產(chǎn)業(yè)格局迎三大引擎

12月25日，據(jù)廣州期貨交易所數(shù)據(jù)，碳酸鋰期貨價格繼續(xù)站穩(wěn)12萬元/噸，為自12月23日突破該關(guān)口、創(chuàng)一年半新高后的連續(xù)第三日強勢表現(xiàn)。

面對市場熱情，廣州期貨交易所于12月24日晚間發(fā)布公告，對碳酸鋰期貨相關(guān)合約的交易指令每次最小開倉下單數(shù)量、交易限額作出調(diào)整。

自12月26日交易時起，碳酸鋰期貨LC2601、LC2602、LC2603、LC2604、LC2605、LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合約的交易指令每次最小下單數(shù)量中的每次最小開倉下單數(shù)量由1手調(diào)整為5手、每次最小平倉下單數(shù)量維持1手。

自2025年12月26日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2601、LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合約上單日開倉量分別不得超過400手，在碳酸鋰期貨LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合約上單日開倉量分別不得超過800手。

碳酸鋰期貨的強勁走勢迅速傳導至股市，A股鋰電池板塊三日持續(xù)走強。根據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)，銅冠銅箔三日漲幅17.9%、華盛鋰電三日漲幅20.39%、濱海能源三日漲幅12.46%、天際股份三日漲幅33.09%，天賜材料三日漲幅14.32%。

回顧本輪行情，碳酸鋰期貨主力合約在短短半年內(nèi)實現(xiàn)價格翻倍，較6月23日的不足6萬元/噸累計漲幅超100%。今年上半年，碳酸鋰行業(yè)仍籠罩在產(chǎn)能過剩與價格陰跌的悲觀情緒中，直至8月迎來轉(zhuǎn)折。

8月9日，寧德時代旗下江西宜春枧下窩鋰礦因采礦證到期停產(chǎn)，引發(fā)市場對鋰資源供給收縮的擔憂，碳酸鋰價格自此啟動上漲。盡管9月前后出現(xiàn)震蕩，但上行趨勢已逐步確立。

圖/ic

三大核心引擎“引爆”行情

本輪碳酸鋰價格半年翻倍的背后，主要有三大核心引擎。

核心引擎之一在于供給的“剛性收縮”。12月中旬，江西省宜春市自然資源局公示擬注銷27個鋰云母礦采礦權(quán)，這一被譽為“亞洲鋰都”的心臟地帶傳來政策收緊的明確信號；緊接著，12月19日，寧德時代枧下窩鋰礦進入首次環(huán)評信息公示階段的消息被市場解讀為復產(chǎn)進度不及預期。碳酸鋰價格再度上揚。這兩則消息疊加，徹底扭轉(zhuǎn)了市場對2024-2025年國內(nèi)鋰資源供應將持續(xù)寬松的預期。這對于一個已從結(jié)構(gòu)性過剩轉(zhuǎn)向緊平衡的市場而言，在情緒上形成關(guān)鍵沖擊。

核心引擎之二在于儲能需求的爆發(fā)。作為碳酸鋰消費的一大主力——儲能，正以遠超行業(yè)預測的速度狂飆突進。讓鋰電材料行業(yè)再次回暖的催化劑，正是儲能需求的爆發(fā)。據(jù)高工產(chǎn)研儲能研究所調(diào)研統(tǒng)計，2025年前三季度，我國儲能鋰電池出貨量合計為430GWh，不僅超過2024年全年總量，而且還多30%。其中，第三季度出貨量為165GWh，同比增長65%。儲能需求的爆發(fā)性增長，創(chuàng)造了一個對鋰價承受力更強、需求更具韌性的新“壓艙石”。

核心引擎之三在于庫存的“歷史性低位”。 經(jīng)歷了2023-2024年漫長的價格下行與行業(yè)出清，整個產(chǎn)業(yè)鏈形成了“極致低庫存”的運行模式。無論是上游鋰鹽廠，還是下游的正極材料與電池企業(yè)，庫存天數(shù)均已降至歷史同期低位。這種“零緩沖”狀態(tài)，使得產(chǎn)業(yè)鏈對任何風吹草動都變得異常敏感。供應收縮的預期一旦形成，下游為保障生產(chǎn)連續(xù)性的剛性補庫需求便會迅速入場，形成自我強化的價格上漲循環(huán)。

正是供給收縮、需求爆發(fā)與庫存真空這“三重引擎”的共振，為期貨市場的資金提供了最富想象力的敘事，推動價格在短短半年內(nèi)實現(xiàn)翻倍式上漲。

后市展望：高位博弈與風險猶存

隨著價格步入高位，市場焦點已從“能否上漲”轉(zhuǎn)向“高位可持續(xù)性及波動路徑”。廣州期貨交易所的適時調(diào)控，為市場建立了更理性的交易環(huán)境。未來價格走勢將取決于幾大關(guān)鍵變量的實際演化：一是江西鋰礦政策收緊與枧下窩項目復產(chǎn)進度的具體落實；二是儲能需求的爆發(fā)性能否持續(xù)消化高價鋰鹽；三是全球范圍內(nèi)新增鋰資源項目投產(chǎn)會否延后。

華泰期貨提醒，需警惕回調(diào)風險。近期碳酸鋰快速上漲主要是受近期供給端干擾因素影響。12月16日，江西宜春市自然資源局公示擬注銷27個過期鋰礦采礦權(quán)，導致當天碳酸鋰價格逼近漲停。而12月19日，寧德時代枧下窩鋰礦進入首次環(huán)評信息公示階段的消息被市場解讀為復產(chǎn)進度不及預期。但實際來看，兩則消息對市場供需平衡影響有限，消息存在被過度解讀的可能。

華泰證券分析，國內(nèi)儲能招標維持高增速，導致市場對于2026年全球儲能出貨預期大幅抬升。強現(xiàn)實+強需求預期推升碳酸鋰價格在三季度以來持續(xù)上漲。站在當前節(jié)點展望后市，市場對具體2026/2027 年需求增速預期尤其儲能的增速上呈明顯分歧，該分歧直接導致市場對于碳酸鋰未來的長期供需測算結(jié)果方差較大。但預期2027年全球鋰資源供需關(guān)系或走向短缺，短缺預期或推升價格在2026年下半年提前啟動，看漲2027年鋰價上行空間。

新京報零碳研究院研究員 陶野

編輯 陳莉

校對 陳荻雁